擦除滤镜的优必选,吓人一跳的机器人领导者……
2023-02-07 22:21:47
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热映中的《流浪地球2》不仅再一次给中国科幻电影带来了前所未有的新气象,电影中的未来科技元素,也是让人足够的心潮澎湃……‍

仅人工智能这一概念,科幻感全场拉满,从Moss,到智能巡检无人机、外骨骼机器人,再到图恒宇的机器狗小跟班笨笨。‍

未来的机器人不仅有自我意识,还有情感,这无疑让人们对未来的机器人有了更多的憧憬。‍‍

而《流浪地球2》中的人工智能元素,一个接一个的AI公司,争先恐后的来蹭这部电影的热度,资本市场的AI股更是上演了一场激情上涨的戏码。‍‍

最近,因连续登上四次春晚被大家熟知,营收一块就要亏一块多的人工智能公司优必选也火速向港交所提交招股书,正式踏上争夺「人形机器人第一股」的IPO征程。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

然而,随着招股书的披露,优必选这家公司的滤镜也被随之擦除,让不少吃瓜群众再一次看到了科幻与现实的差距。

这个「人形机器人第一股」的真实底色,也无疑给现阶段的行业狂浇一盆冷水……

优必选何许人也,挂羊头卖狗肉?

根据官网,优必选自称为智能机器人的领导者,是全球领先的人工智能和人形机器人企业。

其使命是「让智能机器人走进千家万户」,也就是优必选给自己的定位是一家消费型的机器人企业。

那么这家机器人领导者的成色究竟几何呢?据了解,优必选成立于2012年,也是第一批吃到人工智能概念红利的企业。‍

也因此,早几年,优必选和CV四小龙商汤们一样,也是资本眼里的香饽饽。

公开资料显示,优必选于2013年9月开始对外进行股权融资,截至港股IPO前共计完成5轮,合计募资47.9亿元。

背后有资方包括腾讯、科大讯飞、工商银行、民生证券等知名机构,甚至还有国有资本站台。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

业务方面,优必选的业务分为面向教育、物流、康养、商业等领域ToB和消费领域的ToC两部分。

但是从营收来看将消费业务作为发展目标的优必选,核心营收依然靠ToB撑着。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

招股书数据显示,报告期内,优必选来自教育及物流行业的总收入分别占总收入的84.4%、79.8%、75.6%及77.3%。其中教育智能机器人产品及解决方案为营收大头,占比超过60%。

也就是在宣传和定位中,优必选是消费级人形机器人企业,但实际上,依然是一家核心业务在相对成熟的ToB市场的企业。

尤其四次登上春晚,更是博得无数关注,然而如今看来,这也只不过是吸引注意力的花拳绣腿罢了。

也就是融资估值的时候打着按照消费级来,实际上又是另一码事,这样的泡沫迟早得破,一旦破了,那将是致命的。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

而消费级市场,其主要产品为积木系列,主要是为家庭教育、家庭娱乐和儿童发展设计的小型机器人。

在电商平台上,优必选在售产品有两款机器人,悟空机器人与Alpha Ebot 智能机器人儿童教育学习机器人,售价曾达到3000元级别,但是如今价格纷纷跳水一千多促销。‍

但尽管如此,从该电商平台的商品评价数量来看,销量也并不高。‍‍‍

甚至一些售价更高的消费级产品,评价数为0。‍

招股书披露,2020年及2022年前三季度,因产品滞销,优必选分别对第一版Cruzr克鲁泽、人形Alpha Mini悟空机器人计提减值1258万元、6593万元。

小柴作为一个曾经买过类似产品的人表示,目前这类所谓的教育陪伴机器人产品,就是一个大型玩具,而且是一个有操作门槛的大玩具,基本上捣鼓几次就扔在家里落灰了。

那么从TO C业务的营收占比,及产品表现也不难看出,如今优必选的To C业务更大的意义在于撑门面,抢概念,实质性的东西实在是难以言表。‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍‍

优必选在招股书中还表示,其消费级机器人及其他智能硬件设备的平均售价呈下降趋势,于2021年降价出售Alpha系列以减少滞销库存;于2022年前三季下调人形Alpha Mini悟空(非教育)产品售价以提高其销量,从而减少滞销库存。

也就是这些产品发布了一两年,显然卖不动了,而优必选在消费市场还有后手吗?显然并没有。

不仅是优必选拿不出优质的产品和解决方案,还有如今的消费级机器人,离消费者实在太远了,虽然这一领域前景光明,但显然急不来。‍‍

但问题在于,优必选急也不行,不急也不行……‍

营收一块亏一块多,优必选现实问题不少

在人形机器人领域,最被大众所熟知的莫过于波士顿动力,然而就是这家在技术创新上屡屡突破的企业,如今也未在商业化上找到眉目,甚至几经易主。‍‍‍‍‍

那么优必选成色又如何呢?除了上文中提到的,其依然是一家To B公司外,问题还有很多。‍‍

根据招股书数据,2020年-2022年前三季度,优必选总营收分别达人民币7.40亿元、8.17亿元、5.29亿元,但同期,净亏损为7.07亿元、9.18亿元、7.78亿元。‍‍

也就是优必选如今营收一块,要亏损一块多,且亏损还在持续扩大。更可怕的是,其营收增速还在持续萎缩。‍

根据招股书数据,优必选2021年的营收同比增幅仅为10.4%,2022年前三季更是下降至个位数。

此外,招股书还显示,报告期内,优必选的毛利率也在大幅下滑,从2020年的44.7%下滑到2022年前三季度的30.7%。

巨额亏损,意味着这家公司要持续,必然需要外部的输血,但近年来,资本对这家昔日的优质标的,似乎谨慎了不少,其融资动作也是很久没有更新了。‍‍‍‍‍

为了获取生存下去的资本,负债总额也达到15.8亿元的优必选,开始向银行贷款,2021年、2022年,优必选分别向银行贷款3.69亿元、2.56亿元。

那么这些钱都花在哪里了呢?实际上就就是优必选在不断的试错,却收效甚微。‍‍‍‍

据了解,优必选自成立以来,已累计推出逾50类产品,但是具体到市场化落地上,截止去年9月底,优必选这50类产品仅售出50万台机器人产品。

这是何等的代价?何等的悲壮?

然而,优必选就想凭借累积售出的50万台机器人冲击IPO,还要抢占「人形机器人第一股」的概念,投机意味浓厚的另一面,又充满了无奈。

上文中小柴也提到,作为一家定位消费级机器人的企业,其核心营收却被To B业务占了80%左右。

但同时,优必选还有着明显的大客户依赖症,招股书显示,报告期内,优必选五大集中客户占收入百分比分别为66.5%、52.2%及64.7%。

其中来自最大客户的收入分别占总收入的37.8%、21.4%及27.7%。

最典型的就是其物流业务,几乎全部来自于天奇自动化工程集团。数据显示,优必选从天奇自动化产生收入分别为1240万元、1.75亿元和3850万元,占物流机器人业务收入比例分别为97.6%、91.7%和75.5%。

那么这本质上起这一业务和某客户的外包项目有何不同呢?据了解,2020年,优必选和天奇自动化共同出资成立了无锡优奇。主要负责研发、制造及销售工业及服务机器人、智能工业及智能物流解决方案。

那么显然,优必选在物流方面的解决方案,要向外拓展是非常艰难的。

优必选,能等到人形机器人春天到来吗?

从优必选的擦除滤镜后的真实表现也不难看出,人形机器人离春天真的还很远,虽然特斯拉等巨头这些年都纷纷透露出了布局相关领域的信号。

但对于这种业务广泛的巨头来说,这些前沿的业务,有时间,也有资金去养,而优必选这样垂直的公司,如何解决长时间的亏损和缺钱,或许是最大的问题。

如今急着上市,也是优必选不得不解决「钱」这个头等大事,然而上市又如何?

对于一个商业化还很远的领域,资本往往都是非常吝啬的。更关键的是,优必选如今的真实底色,或难撑起人形机器人第一股的名号。

据了解,优必选在资本最热捧的时候,估值一路高歌猛进,从2013年的1亿人民币达到100亿美元,不到10年,估值翻涨了600多倍。

然而在这十年,优必选似乎并没有拿出100亿美金估值的筹码,上市后会如何,或许已经有了答案。


 
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